英美烟草通过在全球各地建立新的子公司，以及合并和收购的方式而不断成长。近些年，英美烟草重整其烟草核心业务。1996年1月，公司合并了所有烟草业务。1998年9月，金融服务业务与英美烟草集团脱离，与苏黎士集团合并。之后，英美烟草集团成为在伦敦证券交易所独立挂牌上市的公司。1999年1月，英美烟草和世界上第四大烟草公司--乐富门国际烟草公司宣布合并。该合并计划于1999年 6月在全球范围内圆满完成。
人到了暮年就喜欢回忆，过去的那些人和事历历在目。我一辈子在烟草行业里沉浮，自然想的都是烟草的事，尤为对上海烟草过去的一些卷烟品牌难以忘怀。在中华卷烟诞生50周年的时候，我曾讲过中华香烟产供销的一些情况，如今，年产100万箱中华专线技术改造工程已经启动，这是中华品牌历史上具有里程碑意义的事情。
1990年，中国要举行亚洲运动会，恰巧亚运会的吉祥物是可爱的熊猫，北京要求上海能供应熊猫香烟，但熊猫香烟受原料的限制，不能成批量的生产。市烟草公司研究决定采用一牌两色的方案，即用熊猫的牌号和商标，将底版改成桔黄色，配方水平稍高于中华又低于蓝色熊猫，规格为84毫米过滤嘴。当时共生产了一百箱黄熊猫香烟，又生产了三箱蓝熊猫香烟，共一百零三箱熊猫香烟供应了亚运会之用。黄熊猫香烟就由此而生。
品牌规格
84mm硬盒熊猫(典藏版)两包装礼盒(1997-2004)15mg 20支装×2，打火机、水晶座
84mm硬盒熊猫(典藏版)五包装礼盒(2005年起)
15mg 20支装×5，打火机、水晶座
84mm硬盒熊猫(时代版)(2004年起)
15mg 20支装×10